来源：经济日报 作者：陈建雄
为了腾挪出更多的信贷空间服务民营企业、小微企业，有效盘活信贷存量、增加信贷供给，我国银行业正在持续加大不良资产的核销力度。
中国银保监会最新公布的数据显示，2018 年我国商业银行累计核销不良贷款9880亿元，较上年多核销2590亿元。
从整体上看，根据银保监会目前的不完全初步统计，2018年全年，我国商业银行共处置不良资产近 2 万亿元，而 2017 年的数据是 1.4 万亿元。 值得注意的是，通过核销等措施，更多的信贷空间得以释放，并以更广的覆盖面、更低的价格流向小微企业等普惠领域。据统计，截至 2018 年 12 月末，银行业境内各项贷款140.6万亿元，同比增长12.6%，这一增速为近年来较高水平；2018年四季度新发放的普惠型小微企业贷款利率较一季度降低了超过 1 个百分点。
银行加速坏账核销
9880亿元，这是我国商业银行2018年累计核销不良贷款的总额。截至2018年12月末，商业银行不良贷款余额为2万亿元，占比近一半。坏账核销仅是商业银行处置不良资产的方式之一。对于商业银行来说，处置不良资产主要有4种常用方式，即坏账核销、自主清收、债务重组、不良资产转让，以及近 年来开始重启的两种方式——不良资产证券化、债转股。
“常用的几种方式各有所长。”银保监会相关负责人说， 其中自主清收最为直接有效，但往往受制于借款人的经营 状况、信用状况、司法机关执行力度等多重因素 ；债务重 组的优点是处置成本相对较低、回收率高，缺点是交易复 杂程度高、操作较难、处置周期长，债转股实际上就属于 债务重组的一种形式。
相比之下，坏账核销则需要用利润支持，对银行的当 期利润影响较大，但其突出优点是能够快速降低银行不良 贷款率，释放信贷空间。
一位业内人士表示，自 2005 年财政部取消不良贷款 核销的逐笔审批政策，将核销自主权下放至商业银行后，
《金融企业呆账核销管理办法》也已修订多次，商业银行 不良贷款核销自主权不断扩大，核销条件进一步放宽，这对我国商业银行快速处置不良资产发挥了积极作用。 但值得注意的是，由于目前商业银行不良贷款已不仅局限于中小企业及涉农贷款，呼吁进一步优化已有的核销 政策，以更好地适应实际形势。
业内人士建议，未来金融监管机构可加强与税务、财政部门的工作协同，进一步简化小微企业不良贷款核销程 序，放宽小微企业不良贷款核销税前列支要求。同时，可适当扩大商业银行债务的减免自主权，对符合条件的小额 不良贷款免于司法程序，并在税前扣除，以减轻金融机构的贷款核销成本。
腾挪更多信贷空间
为何银行业 2018 年加大了坏账核销力度？多位业内 人士表示，除了快速降低不良贷款率、保证信贷资产质量稳定、达标监管对资本充足率的考核，更主要的目的是有效盘活信贷存量，腾挪更多的空间服务民营企业和小微企业。
从降低不良贷款率的角度看，根据最新监管数据，截至2018年12月末，银行业信贷质量基本稳定。其中，商业银行不良贷款余额2万亿元，不良贷款率1.89%，较上季末微升0.02个百分点；关注类贷款余额3.4万亿元，关注类贷款率3.16%，较2016年高点下降1个百分点；逾期90天以上贷款与不良贷款比例为92.8%，较上年末下降6.9个百分点。
与此同时，银行业风险抵补能力增强，商业银行贷款 损失准备余额3.7万亿元，较上年末增加6762亿元，拨 备覆盖率和贷款拨备率分别为 185.5% 和 3.5%，较上年末 分别上升 5.1个和 0.24 个百分点。
“拨备覆盖率 185.5%，也就是说，如果出现 1 元不良 资产，商业银行已经提前准备出 1.85 元来对冲。”银保监 会相关负责人说。
从释放信贷空间的角度看，根据银保监会初步统计， 截至2018年12月末，银行业境内各项贷款140.6万亿 元，同比增长12.6%，这一增速为近年来较高水平；2018年前11个月，人民币贷款增量占社会融资规模增量的83.4%，为实体经济提供了较多资金。
腾挪出的信贷空间更多流向了小微企业，信贷投放和覆盖面均有所提高。根据监管最新统计，截至2018年11月末，国标口径的小微企业贷款余额为33.28万亿元，在各项贷款余额中占比 23.81%。其中，“普惠型小微企业贷 款”，即单户授信1000万元及以下的小微企业贷款余额 为9.13万亿元，较年初增长18.77%，比各项贷款增速高6.89个百分点，有贷款余额的户数是1644万户，较年初增加376万户。除了资金量支持，银行业服务实体经济的资金价格也出现下降。经监管初步统计，截至2018年12月末，四 季度新发放普惠型小微企业贷款利率较一季度降低了超过1个百分点。
“正因为银行业大力盘活存量、释放信贷空间、精准 核算成本收益，才有可能更广泛、更优惠地服务实体经济。” 上述负责人说。
创新不良处置方式
除了加大核销力度，多位业内人士对经济日报记者表示，在常用的处置手段中，“不良资产转让”方式仍受商业银行青睐，即“打包出售”，这样一来，既能够相对较快地降低银行的不良贷款率，又能够实现较高的回收率。不良资产转让给谁？主力是金融资产管理公司（AMC）。
目前，多家 AMC 已与商业银行开展“总对总”战略合作，其中一则案例颇具代表性。
2018 年 6 月份，兴业银行曾将该行金融不良资产收益权打包， 基础资产对应不良债权1208户，本金金额 488.63 亿元，最终由四大国有 AMC 之一的中国东方资产管理股份有限公司以 239.73 亿元对价实现成功收购，这也成为近年来该公司落地的单笔收购本金规模和投资额最 大的金融不良资产包项目。
值得注意的是，AMC 处置不良资产的方式亦十分重 要，如果处置不当，很容易将 AMC 收购的银行不良资产再度内生为自身的不良资产，造成风险处置过程中的风险。
“为了适应新形势下的不良资产市场需求，我们将传 统的‘三打’处置模式升级为‘三重’模式，也就是增强投行化的运作能力。”中国东方资产管理股份有限公司副总裁陈建雄说，所谓“三打”，是指打折、打包、打官司， “三重”则是指“重组、重整、重构”。
他介绍说，“重组”的目的是以债务重组优化企业财务结构，以资产重组优化企业资产结构，进而帮助企业修复资产负债表 ；“重整”的目的是以法定重整程序帮助债 权债务关系复杂的企业或机构解脱困境，实现债务出清， 或良性退出，或轻装上阵，四大资产管理公司历史上对风险金融机构的托管、清理或重组也属于这个范畴 ；“重构” 的目的则是以“股 + 债 + 并购重组 + 投行服务 + 咨询顾问” 等多种方式，帮助企业重新构建人才、技术、管理或盈利方式，实现转型发展，提高发展质效。
